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央行重磅降准本周实施,一文看懂股债商汇市场影响

2019年09月17日

来源:Wind资讯

全面降准实

据央行网站消息,中国人民银行决定将于9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。在此之外,为促进加大对小微、民营企业的支持力度,再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点,于10月15日和11月15日分两次实施到位,每次下调0.5个百分点。

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央行官网三问三

1、此次降准释放多少资金?

答:此次降准释放长期资金约9000亿元,其中全面降准释放资金约8000亿元,定向降准释放资金约1000亿元。财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司的法定准备金率为6%,是金融机构中最低的,已处于较低水平,因此此次全面降准不包含这三类金融机构。

2、降准是否意味着稳健货币政策取向发生改变?

答:此次降准与9月中旬税期形成对冲,银行体系流动性总量仍将保持基本稳定,而且定向降准分两次实施,也有利于稳妥有序释放资金。因此,此次降准并非大水漫灌,稳健货币政策取向没有改变。

3、此次降准如何支持实体经济?

答:此次降准释放资金约9000亿元,有效增加金融机构支持实体经济的资金来源,还降低银行资金成本每年约150亿元,通过银行传导可以降低贷款实际利率。定向降准是完善对中小银行实行较低存款准备金率的“三档两优”政策框架的重要举措,有利于促进服务基层的城市商业银行加大对小微、民营企业的支持力度。这些都有利于支持实体经济发展。

假期全球市场表现分化

而在刚刚过去的假期中,全球金融市场涨跌互现,欧洲三大股指集体上涨,商品市场集体回落。

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全球股市:多数上扬

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债市:美债收益率集体大涨

上周五美债收益率集体大涨。其中,3月期美债收益率涨1个基点报1.966%,2年期美债收益率涨7.9个基点报1.81%,3年期美债收益率涨10个基点报1.766%,5年期美债收益率涨11.6个基点报1.756%,10年期美债收益率涨12.3个基点报1.9%,周涨33.1个基点;30年期美债收益率涨11.5个基点报2.373%,周涨34.8个基点。10年期和30年期收益率均创六周新高,并创有数据以来最大单周涨幅。

汇市:美指走弱,离岸人民币周升近600点

上周五美元指数跌0.16%报98.2039,周跌0.22%。英镑兑美元创七周新高至1.25,由于外界对英国政府有望取得脱欧协议产生了新的乐观情绪,上周英镑兑美元创出5月份以来的最佳表现。欧元兑美元涨0.09%报1.1075,周涨0.42%。

上周五,离岸人民币兑美元涨223个基点报7.0464,周涨599个基点。9月以来离岸人民币兑美元较低点7.1962,反弹逾1600个基点,最高至7.0317。

上周,在岸人民币兑美元收升近400点至三周新高,收盘报7.0788,单周涨0.26%。

商品:贵金属、原油全线回落

贵金属方面,上周五COMEX黄金期货收跌0.78%报1495.7美元/盎司,周跌1.31%,连跌三周;COMEX白银期货收跌3.7%报17.505美元/盎司,周跌3.39%,连跌两周。

上周五NYMEX原油期货收跌0.53%报54.57美元/桶,周跌3.45%,三周来首次下跌。

本周将进入流动性的接力期

上周四(9月12日),欧央行9月会议在降息同时宣布重启QE,明显超出市场预期。

中信证券预计美联储在降息的同时也会采取更加鸽派的举措,预计中国央行在9月下旬将MLF利率下调10-15bps。美联储、中国央行陆续行动将最终确立全球流动性宽松趋势,全球过剩流动性配置中国优质资产的大趋势仍在初期。

此外,9月23日,标普道琼斯、富时罗素指数提升A股纳入比例生效,料将直接带来约70亿美元的被动配置资金。

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